第四時和全年營收、淨利和每股盈餘均較客歲同期下落。

分析與總結

項目 113年度 112年度
營業收入 (百萬元) 13,101 14,052
營業毛利 (百萬元) 3,675 4,874
毛利率 28.1% 34.7%
營業好處 (百萬元) 2,354 3,405
營業好處率 17.0% 24.2%
淨利 (百萬元) 2,104 2,746
淨利率 16.1% 19.5%
每股盈餘 (元) 4.44 5.79
現金股利 (元) 4.00 3.30
盈餘分派率 90.1% 57.0%
  • 營收和獲利能力皆出現年減趨向。
  • 現金股利增添：年度現金股利從3.3元增加到4元，並且盈餘分派率大幅提升，可以解讀為公司願意將利潤回饋給股東。
  • ESG 浮現取得肯定：有助於提升企業形象，吸引注重永續成長的投資者。
  • 欣銓龍潭新廠落成：有助於擴大產能，長期而言對公司成長有益。
  • 毛利率和營業好處率也同步下滑，顯示公司的盈利能力遭到緊縮。
  • 自由現金流量大幅增加，這是一個非常正面的訊號。

    投資人應注意的重點：

  • 關注法說會：法人說明會內容通常會傳達管理階級對於公司未來成長的觀點，以及對產業趨向的判定，仔細凝聽並解讀，有助於更深切了解公司的價值。
  • 風險意識：考量半導體產業的景氣輪回風險，和客戶集中度風險，並設定公道的投資目的。
  • 產業趨向：了解半導體測試產業的成長趨向，判定欣銓的競爭力。
  • 新廠效益：關注龍潭新廠的進度與效益，評估其對公司營收和獲利的進獻。
    • 根基面追蹤：追蹤欣銓的營收、獲利、毛利率等關頭財政指標，評估公司的經營狀態。 毛利率和營業好處率的下滑顯示產業競爭劇烈和成本控制的壓力。

      從這份法說會簡報來看，欣銓在2024年的營運表現面對挑戰，營收和獲利均較2023年衰退。欣銓能將較高的盈餘分派給股東，代表公司對未來的現金流有足夠的信念。不過，值得注意的是，欣銓依然連結穩健的財務狀態，而且提高了現金股利，揭示公司回饋股東的意願。

      新廠的完工與認證是正面的發展，這表明公司致力於擴大和提拔競爭力，並積極擁抱 ESG 的趨勢，爭奪更多社會責任投資。

      根基面利多與利空

      免責聲明： 以上分析僅基於供給的法說會簡報，不構成任何投資建議。

      投資人應自行評估風險並做出決議計劃。
  • 利空：
    • 營收和獲利下滑：反應產業競爭激烈和整體經濟挑戰。
    • ESG 表示優秀：吸引注重永續成長的投資者。
      • 利多：
        • 龍潭新廠完工：擴大產能，提拔競爭力。
        • 毛利率和營業好處率下落：盈利能力遭到壓縮。
        • 提高現金股利：回饋股東，加強投資吸引力。
        • 自由現金流量增添：公司財務體質健全。
      • 長期：龍潭新廠的貢獻將是將來成長的樞紐。若是新廠能順遂投產並帶來營收，曆久股價有機遇回升。但提高現金股利或能提供一些支持。投資者應關注新廠的稼動率和效益。
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